2021年第一个交易日，几乎所有的市场基本上都经历了一波上涨的行情。主要原因在于新年开始的资产配置逐渐开启流动。在去年年底的四巫日，从股市与大宗商品流出的美元，又重新回到了股市和大宗商品之中。最为抢眼的是黄金的上涨，直接从1900上涨到了1936的位置，证明了目前黄金的实力。

黄金的价值等于通胀率减去名义利率加上避险需求。而目前黄金的三重需求都得到了满足。黄金作为抗通胀商品，对预期通胀率较为敏感，在美联储设定恢复到2%通胀率目标时，黄金的价格也收到了预期通胀率的支撑。不过也仅仅时支撑，利好已经被纳入市价中。名义利率也同样，美联储利率点阵图显示利率将会在2年中保持在0.25%。而且由于目前的疫情没有得到明显的控制，所以黄金短期内还是有上涨的动力。不过需要注意的是，避险需求和通胀率有天然的联系，需要抓住通胀率和避险需求之间的时间差距。

从技术面来看，黄金逐渐扭转了下行的趋势。目前受到基本面以及新年配置的变化，黄金出现了大涨的行情，突破了两周签的高点。目前黄金ETF的资金流出也开始回流，金矿股也同样有转强的迹象。这些都支撑了目前黄金短期的上涨行情。黄金如果要入场，可以在突破了10月底的高点后入场多单。止损位置可以放在上周低点。这个位置是机构与散户筹码转换的位置，有较强的支撑效果，是强弱的分界线。这波跳空位置也同样在短线有支撑效果，突破了趋势线的阻力效果。

黄金多头打好需求时间差

Jan 04 2021