直觉外科的手术机器人占据市场高达80%的市占率，且医生需要花费大量时间学习使用手术机器人，使其他竞争者难以轻易撼动直觉外科的垄断地位。
公司最新2022Q2财报显示手术带动耗材及周边业务收入仍为目前主要获利来源，不过增长有放缓的趋势；至于机器人系统收入则开始衰退，年减百分之15，本季达芬奇系统安装量也大幅减少；公司整体营收只有成长4%，扣除掉管销费用后，EPS年减百分之12.3，其中销售管理费用受通膨影响明显增加，晶片也受供应链影响机器人出货速度，所以公司短期获利必然承受巨大压力；而且因全球升息大环境使医疗院所的营运成本增加，降低购置新设备的意愿，也持续影响之后手术机器人的销量。
整体来说我觉得公司已经相较去年全盛时期的成长放缓许多，未来的成长有一种吃老本的感觉，投资风格可能比较偏向稳健成长股，短线上较缺乏动能和交易机会，不过长线来说公司还是有强大护城河，而且价格已经修正到接近疫情期间的本益比，属于长线投资者可以分批入场布局的好时机。

熊市中可长期持有的好公司

Sep 12 2022

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