昨日，华尔街传奇投资大师查理·芒格遗憾离世，这位老人没能等到他明年1月1日的百岁生日。

查理·芒格是巴菲特相识60年的黄金搭档，在他们管理下，伯克希尔哈撒韦公司60年间的平均年回报率高达20%，堪称金融市场的奇迹。和巴菲特一样，芒格一生坚持价值投资，他认为只有完全吃透了一家公司方方面面所有的细节，才能够对其进行长线投资。

不过除了伯克希尔哈萨维以外，芒格其实私底下也有着自己的小金库——每日期刊公司。不久之前，这个“小金库”刚发布了芒格生前最后一份“投资答卷”。仅仅四支美股的持仓贯彻了他一生中“少而精”的投资理念，分别是三家美国银行业龙头，美国银行、富国银行与美国合众银行，以及一家科技股阿里巴巴。他曾在股东大会上提到，中国未来20年经济前景比任何大型经济体都要好。虽然这并没有得到华尔街的普遍认可，但从小金库的持仓来看，芒格是认真的。

从阿里巴巴日线图来看，过去两年里，阿里巴巴与恒生指数同步下跌，可以说是跌至谷底。不过由此可见，阿里巴巴的股价下跌更多的是受到大盘的影响，而不是很多人说公司自身的问题，例如暂停分拆上市等利空消息。所以相比其他个股，阿里巴巴存在更多被低估现象，符合长期价值投资的理念。不过考虑到美股ADR现价已经跌破80美元，情绪面空头还未结束，长线投资者可以考虑分批建仓，但短线交易者还是以空单为主，再下方的长线支撑是历史低点60-65美元那附近。

在对当前资产的配置上，芒格和很多华尔街大佬们不同，始终对所谓的“热门赛道”嗤之以鼻比。一方面说人工智能被炒作过头了，一方面又认为买比特币是“最愚蠢的投资”，反倒是对亚洲市场情有独钟。不管是伯克希尔哈萨维还是每日期刊公司，今年并未新进AI相关的股票。

有人说，是这两位传奇老了，脑子跟不上时代了，价值投资已经过时了。其实这种观点早从20年前开始就被反复提及，然而经过历次危机大浪淘沙，还站在金融市场顶点的仍然是这两位传奇。芒格留下的这一份宝贵的“遗产”值得投资者们的纳入“收藏夹”。

传奇投资大师芒格离世，享年99岁，生前留下了最后一份“投资答卷”！

Nov 29 2023

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