今日悉尼时间下午2点30分，澳洲联储即将发布利率决议。从掉期市场的表现来看，近90%的交易员押注澳洲联储会加息50个基点，这一观点也普遍获得商业与投资银行的认可。从过去数次加息来看，加息力度往往与市场预期相符或略高。不过澳洲利率市场同样出现意见的分歧，分歧点出现在对未来加息路劲的预期。从下图可见，目前市场判断澳洲的利率顶峰会出现在明年6月，中位数接近4%，距离目前的1.85%还有近一倍的差距。但不少机构却认为澳洲联储会从11月份开始暂停加息，并观察通胀走向。逼近央行的目标通胀是2-3%，从长期来看，如果2.85%的名义利率能够令通胀缓慢收敛至利率水平，并保持实际利率高过零，便是良好的经济。在判断央行加息力度的时候一定要注意，央行的目的在于保护长期经济，而不只是打压通胀。 因此下午的决议，不只要看加息力度（50或75基点），还要观察前瞻指引，比如未来加息路径以及澳洲联储对未来经济的预期。

我认为前瞻指引很可能保持不变，例如“根据数据做决策”，“就业强劲”，“存在软着陆可能”。短线交易者着重关注加息力度以及明天即将发布的澳洲二季度GDP数据。如果加息50个基点，则澳元将冲高后回落；而如果出现超预期情况，比如加息25或75基点，则澳元将大跌（25）/大涨（75）。GDP数据的影响会更加持久，数据越好，澳元越可能上涨。目前的季率预期是1%，高于前值。

在货币配对中暂时不建议配对美元。美元属于短期强势中长期见顶的局面，可以说是外强中干，但由于不确定性较大，对短线外汇交易来说并非最佳配对。相比之下，不管是从加息力度还是经济环境，英镑与欧元都相对弱势。因此看空镑澳与欧澳是关键短线机会。

从镑澳四小时图来看， 200均线与趋势线稳定向下，汇率明显下行。受到货币政策与经济的多方面影响，镑澳的熊市行情明显。现价虽然在1.7下方形成箱体震荡，但并未有突破迹象。技术面呈现空头局势，交易策略应该以配合消息面逢高做空为主。空单入场时机可以关注1.7的回踩机会，或者是小时级别CCI趋势指标下穿-100线的空头信号。

正如我们昨晚讲座预期，OPEC会议最终决定减产10万桶/日。在讨论中，油价持续上涨，但在结果公布后，油价却冲高大幅回落。形态上呈现突破后回踩89关口下方。考虑到美国长短负利差有缓和迹象，短线还是以看涨为主，关注油价站上89关口的看涨信号。支撑位置在88的长下影线支撑。短线阻力在91附近。

澳洲联储加息之下，澳元如何运动？

Sep 06 2022