美国财报季还在继续，伴随巨头财报出炉，股价大涨大跌，走势各不相同。在分析财报时，一般会将实际业绩与预期数值进行对比，以判断股价后续的走向。从昨日美市盘前发布的财报来看，Spotify、通用、麦当劳、埃克森美孚以及瑞士银行等企业财报业绩优于预期，而卡特彼勒与辉瑞业绩低于预期。尤其是辉瑞，受到上周末高管丑闻影响，股价开盘大幅跳空低开。不过，如果单从昨晚开盘情况来看，业绩的好快与跳空的涨跌并没有直接的关联。反而在收盘时，不管是跳空高开还是跳空低开，多数美国股票普遍收涨，美国三大指数再度回到一个半月以来的最高点

大盘上涨的原因非常简单，是因为通胀预期的下滑。就在美市开盘前，美国公布了第四季度劳动力成本季度环比，报得1%，低于预期的1.1%和前值1.2%。与此同时，美国的房价指数月率环比报得-0.1%的负增长，低于预期的0%和前值0.4%。这两个经济数据的表现都直接指向了通胀的见顶回落，触发加息预期放缓，导致美元贬值，资产普遍升值。

数据的转向也被美联储看在眼里，曾经鹰派的美联储理事沃勒近日却表示，美联储最早会在三月份暂停加息，前提是通胀数据在今年的前三月保持下降速度。由此可见，美联储的态度正在随着通胀下滑而逐渐改变。最近一个月公布的数据不断推动了市场对年底降息的判断，趋势动能相互接力。

不过，不管是劳动力成本还是房价指数都是滞后型指标，提供的消息面动能不够充足。从近期的行情来看，成屋销售、ISM制造业与非制造业以及失业率这些先行指标才能够提供趋势动能。因此股市投资者不应将过多的经历投入研究财报的优劣，而是应该关注美国宏观经济尤其是通胀数据的涨跌。

从标普指数四小时图来看，1月份的上升趋势较为完整，动能强劲。RSI相对强弱指标虽然形成了顶背离结构，但是信号不是很清晰。同时消息面的利空动能不充足，导致指数价格震荡上行。本周需要重点关注4100关口的阻力效果，如果周五的美国经济数据反弹，或者周四美联储主席鲍威尔的讲话较为鹰派，标普指数便有可能在前高点水平线位置见顶，便获得短线看空的动能。交易策略以消息面做空为主，可以关注RSI相对强弱指标，在超买线下方的反转信号。指数价格的下方的第一支撑在4000大关附近。

决议前夕鸽声嘹亮，标普大涨暗藏杀机

Feb 01 2023

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